农副产品加工行业监测月报丨新发债券规模环比环比减少43.02%

2018.12.01-2018.1231债市

新发债——本期新发6只债券，共募集资金51.00亿元，新发债券规模环比环比减少43.02%；发债主体级别包含AAA、AA+和AA。

债市波动——债券市场波动较大的农副产品加工行业债券有2只，受洛娃科技实业集团有限公司违约事件影响，“16洛娃01”、“16洛娃科技MTN001”跌幅超过64%。

债务到期情况——农副产品行业本期有14只债券到期，总额82.00亿元，除洛娃科技实业集团有限公司“17洛娃科技CP001”未能按期足额兑付本息，已构成实质性违约外，其余均按时兑付。

行业

行业数据——2018年11月份，全国居民消费价格环比上涨2.20%，涨幅比上月回落0.3个百分点。饲料价格环比略有增长，生猪存栏量环比略有下降。

行业政策——12月14日，农业农村部修订发布了兽药严重违法行为从重处罚情形公告。

公告的发布，将有效制止故意制假、知假售假和知假用假的违法行为，提高兽药质量安全水平。

行业政策——六部委发布关于开展土地经营权入股发展农业产业化经营试点的指导意见。

土地经营权入股发展农业产业化经营，是用活土地经营。

企业

评级调整——联合信用评级有限公司将洛娃科技实业集团有限公司主体信用等级由B下调至C；中诚信国际信用评级有限责任公司将中国吉林森林工业集团有限责任公司主体信用等级由A-下调至BBB。

债务违约——12月，农副产品行业中，“17洛娃科技CP001”、“18洛娃科技MTN001”和“18 雏鹰农牧(002477)SCP002”，均构成实质性违约。

控制权拟变——深圳市金新农(002548)科技股份有限公司控股股东与粤港澳大湾区联合控股有限公司签署《股权转让框架性协议》，若本次权益变动全部完成后，粤港澳大湾区联合控股有限公司或其指定方将成为公司控股股东。

增持股份——中牧股份(600195)实际控制人之一致行动人股份增持计划实施完成后，农发集团及其一致行动人合计持有公司股份312,369,127股，占公司总股本的51.91%。

一、本期行业债券市场情况

（一）新发债券统计

本期新发6只债券，共募集资金51.00亿元，新发债券规模环比减少43.02%；发行方式均为公募，发债主体级别包含AAA、AA+和AA。

截至2018年12月末，农副产品加工行业现有存量债务1,346.92亿元，发债主体154家。本期新发6只债券，发行总额51.00亿元，发行债券类别为超短期融资券、短期融资券、中期票据。本期新发债券数量环比减少6只，新发债规模环比减少43.02%。

本期发债企业共计6家，其中北京首农食品集团有限公司、北京粮食集团有限责任公司主体级别为AAA，通威股份(600438)有限公司、西王集团有限公司、牧原食品股份有限公司主体级别为AA+，浙江省农村发展集团有限公司主体级别为AA。

（二）债市波动

12月，债券市场波动较大的农副产品加工行业债券有2只，受洛娃科技实业集团有限公司“17洛娃科技CP001”违约事件影响，“16洛娃01”、“16洛娃科技MTN001”跌幅超过64%。

（三）债务到期情况

农副产品行业本期有14只债券到期，总额82.00亿元，涉及债券兑付企业包括北京粮食集团有限责任公司、通威股份有限公司、牧原食品股份有限公司、雏鹰农牧集团股份有限公司、湖南粮食集团有限责任公司、北京大北农(002385)科技集团股份有限公司、洛娃科技实业集团有限公司、光明食品(集团)有限公司、浙江省农村发展集团有限公司、山东三星集团有限公司、新疆艾比湖农工商联合企业总公司，债券到期除洛娃科技实业集团有限公司“17洛娃科技CP001”未能按期足额兑付本息，已构成实质性违约外，其余均按时兑付。此次到期债券无大公评定等级的债券。

二、本期行业情况

（一）行业数据

2018年11月份，全国居民消费价格环比上涨2.20%，涨幅比上月回落0.3个百分点。其中，食品价格上涨2.50%，涨幅比上月回落0.4个百分点，影响CPI上涨约0.72个百分点。从食品细项来看，鲜果价格上涨13.3%，影响CPI上涨约0.21个百分点；鸡蛋价格上涨5.2%，影响CPI上涨约0.03个百分点；禽肉类价格上涨4.5%，影响CPI上涨约0.05个百分点；水产品价格上涨2.0%，影响CPI上涨约0.04个百分点；鲜菜价格上涨1.5%，影响CPI上涨约0.03个百分点；畜肉类价格上涨0.8%，影响CPI上涨约0.04个百分点（猪肉价格下降1.1%，影响CPI下降约0.03个百分点）；粮食价格上涨0.6%，影响CPI上涨约0.01个百分点。

饲料行业方面，2018年11月，饲料价格环比略有增长，饲料累计产量同比增长3.70%。

生猪养殖行业方面，截至11月末，全国生猪存栏量为3.23亿头，环比略有下降，能繁母猪存栏量为0.31亿头，环比继续降低。

农产品(000061)进出口方面，2018年11月，农产品当月进口额102.45亿元，继续下降；农产品当月出口金额75.42亿元，环比略有增长。

（二）行业要闻及政策

要闻1：农业农村部修订发布兽药严重违法行为从重处罚情形公告

12月14日，农业农村部修订发布了兽药严重违法行为从重处罚情形公告（农业农村部公告第97号），原农业部公告第2071号同时废止。相比第2071号公告，此次公告在以下方面做出重要调整：

一是进一步加大从重处罚力度。如将原吊销兽药生产许可证情形之一的“生产未取得兽药产品批准文号的其他兽药产品累计2个品种以上或5批次以上的”中的数量标准修改为“累计2批次以上的”。

二是增加了新的从重处罚情形。如针对《兽药管理条例》第五十六条吊销兽药生产经营许可证， 新增了“生产兽用疫苗擅自更换菌（毒、虫）种，或者非法添加其他菌（毒、虫）种的”等3款从重处罚规定。

三是强化过程违法行为的处罚。如针对《条例》第五十九条吊销兽药生产经营许可证，新增了“兽药生产者未在批准的兽药GMP车间生产兽药累计2批次以上的”等6款从重处罚规定。

四是加大撤销兽药产品批准文号和吊销进口兽药注册证书处罚力度。新增“抽查检验累计3批次以上不合格的”等3款从重处罚规定。此外，还加大了违法使用假兽用疫苗处罚力度。

公告内容表明了政府进一步加大兽药监管力度、从严惩处违法行为的决心，同时公告的发布，将有效制止故意制假、知假售假和知假用假的违法行为，提高兽药质量安全水平。

要闻2：六部分联合发布关于开展土地经营权入股发展农业产业化经营试点的指导意见

2018年12月24日，农业农村部、国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局、国家市场监督管理总局联合发布《关于开展土地经营权入股发展农业产业化经营试点的指导意见》。意见明确土地经营权是用活土地经营权的有效形式，是促进适度规模经营的重要途径，有助于增强乡村产业振兴的发展动能。土地经营权入股发展农业产业化经营的重点任务包括：创新土地经营权入股的实现形式；完善土地股份组织运行机制；探索土地经营权入股风险防范措施。同时意见要求，落实“三权分置”，遵循市场规律，因地制宜推进，强化风险管控。

土地经营权入股发展农业产业化经营，是用活土地经营权的有效形式之一，让农民分享农业全产业链利润，拓展农民财产性收入来源，也将会促进乡村产业振兴发展。

三、本期企业动态

（一）评级调整

1、洛娃科技实业集团有限公司

因洛娃科技实业集团有限公司未能按期足额偿付“17洛娃科技CP001”本息，已构成实质性违约，同时公司再融资渠道受阻，2018年12月10日，联合信用评级有限公司将公司主体信用等级由B下调至C。

2、中国吉林森林工业集团有限责任公司

因中国吉林森林工业集团有限责任公司2018年以来经营业绩继续恶化、战略转型未达预期、债务规模高企且短期流动性压力较大，同时所持上市公司股份冻结数量不断增加、再融资能力受限等，2018年12月10日，中诚信国际信用评级有限责任公司将公司主体信用等级由A-下调至BBB，并将其主体等级继续列入可能降级的观察名单。

（二）债务违约

1、洛娃科技实业集团有限公司

2018年12月6日，“17洛娃科技CP001”未能按期足额兑付本息，构成实质性违约；12月24日，“18洛娃科技MTN001”未能按期足额履行交叉违约条款下的到期应付义务，构成实质性违约。

2、雏鹰农牧集团股份有限公司

2018年12月21日，“18 雏鹰农牧SCP002”未能按期足额兑付本息，构成实质性违约。

（三）企业新闻

顺鑫农业(000860)成为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方赞助商；深圳市金新农科技股份有限公司控制权拟变更；中牧股份实际控制人之一致行动人股份增持计划实施完成。

冬奥会官方赞助商

北京顺鑫农业股份有限公司

12月27日，北京顺鑫农业股份有限公司公告称，2018年12月26日，顺鑫农业与北京冬奥组委会在北京冬奥组委办公区举行发布会，顺鑫农业正式成为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方赞助商。

控制权拟变更

深圳市金新农科技股份有限公司

12月10日，深圳市金新农科技股份有限公司接到控股股东舟山大成欣农股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“大成欣农”）的通知，大成欣农于2018年12月8日与粤港澳大湾区联合控股有限公司（以下简称“湾区联控”）签署了《股权转让框架性协议》，其正在筹划将其所持有的部分公司股份合计94,000,000.00股普通股（占公司总股本的24.70%）转让给湾区联控或其指定方。若本次权益变动全部完成后，湾区联控或其指定方将直接持有公司94,000,000股股份，约占公司总股本的24.70%，湾区联控或其指定方将成为公司控股股东。

股份增持

中牧实业股份有限公司

12月29日，中牧实业股份有限公司《关于实际控制人之一致行动人股份增持计划实施完成的公告》称，2018年12月28日，中牧实业接到公司实际控制人之一致行动人中国华农资产经营有限公司（以下简称“华农资产”）通知，2018年7月13日至2018年12月28日期间，华农资产通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份12,034,267股，累计增持金额15,249.5万元，占公司总股本的2%，本次增持已在计划期限内实施完成。

本次增持计划实施完成后，华农资产持有公司12,034,267股股份，占公司总股本的2%，农发集团通过中牧公司持有公司股份的数量和比例未变动，农发集团及其一致行动人合计持有公司股份312,369,127股，占公司总股本的51.91%。

四、报告声明

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