又来利好！银保监会再出政策：鼓励险资加大股权投资力度，简化两类产品注册流程

2019年的新年起，关于创投的政策信息不断推出，继业内普遍关注的税收新政细则落地之后，今日银保监会消息，银保监会简化股权投资计划和保险私募基金注册程序，支持保险机构加大股权投资力度。提升社会直接融资和股权融资比重，提升保险资金服务实体经济效能，促进经济提质增效，增强经济中长期发展韧性。

效率提升 产品备案加速

事实上推动险资与私募基金合作，过去一年监管机构和业内共同都在不断努力的。此次政策的出台，也是为进一步落实党中央、国务院“放管服”工作部署，支持保险机构加大股权投资力度，提高股权投资计划和保险私募基金注册效率。

根据《保险资金运用管理办法》（保监会令2018年1号）等相关规定，即日起，保险资产管理机构及其下属机构发起设立股权投资计划和保险私募基金，由中国保险资产管理业协会（以下简称保险资管协会）办理注册工作。下一步，银保监会将加强对保险资管协会的业务指导，强化对股权投资计划和保险私募基金的业务监管，确保两类产品注册有序、顺畅进行。

据不完全统计，目前已经获得股权投资牌照的险资有：中国人寿旗下股权投资业务开始于2011年，由国寿投资控股有限公司（以下简称“国寿投资”）进行实操、合源资本（2015）是中国保险监督管理委员会批准设立的第一家保险系私募股权投资管理机构，由光大永明资产管理股份有限公司、北京景行融金投资中心（有限合伙）、安华农业保险股份有限公司、长安责任保险股份有限公司、东吴人寿保险股份有限公司、昆仑健康保险股份有限公司和泰山财产保险股份有限公司联合发起设立；阳光保险旗下阳光融汇资本投资管理有限公司（2015年），基金管理规模170亿元人民币；泰康保险旗下北京泰康投资管理有限公司（2016年）、中国再保险（集团）旗下中再资本（2016年）等.

曾经在某险资旗下股权投资部门负责基金注册的人士告诉证券时报记者，就他所在的机构而言，险资旗下私募股权投资基金的设立流程如下：首先拿到银保监会批文，然后保险资产管理协会注册，最后到基金业协会的备案登记以及具体产品登记。险资设立股权投资机构都需要保监会的批文，而这是最难的一个环节，除了要上报很多材料以外，审批的时间也相当长，成为困扰各个机构的“烦心事”。

某大型险资资管股权投资负责人表示，事实上早在1月初就收到相关通知。对于最新的政策他认为可以这样理解，目前险资做股权投资，从公司层面仍然需要牌照（即批文）的，但是逐渐会放开，审批流程、审批时长都会缩短。从产品角度就完全下放到保险资产管理协会来管理了，注册标准没有变化，仍然按照《关于规范保险机构报送资金运用请示、报告类文件的通知》和相关规定以及中国保险资产管理业协会的各项要求。他强调，放开可能会使产品速度加快，数量增多，从而股权投资比重逐步增加。如果真的能够松绑，将极大地提高股权投资计划和保险私募基金注册效率，对业内来说无疑是一件好事。

简化程序 促行业健康发展

早在2018年底中国保险资产管理业协会副秘书长刘传葵表示，目前保险资金运用稳健，资金规模持续增加，与金融各子行业一道成为经济社会发展的重要支持力量。而险资与私募基金合作有广阔的合作空间，对于保险资金与私募基金的合作，近年来政策面积极尝试并加大支持力度。未来保险资金将与大资管迎来更广泛的合作机遇。

投中研究院院长国立波接受证券时报·创业资本汇记者采访时表示，简化险资相关注册程序，有利于增加产品供给，拓展保险资金配置空间，提高险资配置股权产品的效率，支持保险机构加大股权投资力度，为实体经济提供更多长期资本性资金，提升社会直接融资和股权融资比重，提升保险资金服务实体经济效能，促进经济提质增效，增强经济中长期发展韧性。有利于促进VC/PE行业的健康、可持续发展。

去年10月26日，银保监会就《保险资金投资股权管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。取消保险资金开展股权投资的行业范围限制，通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济能力。《股权办法》不再限制财务性股权投资和重大股权投资的行业范围，要求保险公司综合考虑自身实际，自主审慎选择行业和企业类型，并加强股权投资能力和风险管控能力建设。

银保监会保险资金运营部主任任春生也公开表示，以股权形式撬动保险资金发挥优势，为实体经济提供更多的长期资金，并鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司，以更加灵活的方式更积极地参与解决上市公司的股票质押流动性风险。