宏观专题研究:美国总统大选结果前瞻及其对政治经济格局影响

美国实行富有特色的普选与选举人团相结合的两段式总统选举制度,50个州以及首都所在地哥伦比亚特区的注册选民先选出各州的选举人团,再由选举人团投票选举总统以及副总统;赢者通吃的选举人团制度有放大普选得票差距与扭曲普选得票结果的作用,预测美国总统大选不能光看全国普选得票率,还要看各州的普选得票率;

根据截止到11月4日的民调数据以及合理赋值,我们计算出希拉里的预期选举人团票数为292张,特朗普为246张,希拉里获胜概率为54.28%,特朗普获胜概率为45.72%;其中影响最大的几个州及其选举人团票数分别是宾夕法尼亚州(20票)、北卡罗来纳州(15票)、佛罗里达州(29票)、俄亥俄州(18票)、佐治亚州(16票)以及密歇根州(16票);

2017年很有可能出现民主党占据白宫、共和党把控国会山的情形,由于民主党与共和党之间的斗争,新一届总统的政策调整将在国会山受到阻挠难以实现;美国延续当前政策,经济继续稳健复苏,国内党派斗争所带来的政治风险对美元汇率有压制作用。若希拉里当选总统,其大概率延续奥巴马政府举措,预计美国经济延续缓慢复苏步伐,美联储坚持目前较低的加息路径,美元汇率继续维持强势格局。若特朗普当选,短期内政治风险将压制私人投资,美国经济增长受到扰动,美联储放缓加息步伐,美元汇率有望走出一波下跌趋势;但由于美国不用费心去维持力不从心的国际警察地位,加上大幅度下调企业所得税,大力推进基础建设投资,在中期内对美国经济有利好作用。