2018年文化纸价格上涨原因分析与趋势展望

2018年文化纸价格上涨原因分析与趋势展望

2018年文化纸价格上涨原因分析与趋势展望

⊙ 孙小蕾

孙小蕾女士，亚太森博(广东)纸业有限公司纸张市场高级分析师，关注纸张和纸浆领域8年之久，主要研究双胶纸和复印纸领域。

2018年已经开年，中国经济持续增长，环保和供给侧改革加快行业调整优化，2018年也是环保税施行的第一年，废纸进口政策收紧，文化纸需求缓慢增长，纸厂库存保持低位，第一季度纸价的上行已经成行业定论，未来造纸行业将在保持合理利润下，以稳健的步伐继续前行。

2017年我们已经经历了一轮纸张价格的狂涨期，2018年新年伊始，文化纸的涨价函又纷至沓来，临近春节，全国主流文化纸厂率先拉开2018年新一轮涨价序幕,如表1、表2。

表1 双胶纸涨价一览表

表2 复印纸涨价一览表

影响和推动2018年文化纸价格继续上涨，有如下几点原因：

1 宏观经济面表现良好

2017年全年国内生产总值827122亿，按可比价格计算，比上年增长6.9%，年度GDP增长率录得7年首升。目前宏观数据表示经济环境良好，有利市场稳定发展。中国12月规模以上工业增加值同比增长6.2%，超过预期的6.1%。2018年是十九大开局之年，国家会继续 坚持稳中求进的总基调，坚持积极稳健的财政政策，推动经济持续发展，造纸行业的生产和销售也会受到拉动。

2 废纸传导效应初现

2018年废纸政策的趋严表面对黑纸(本色纸)市场产生了较大影响，实际上对文化纸市场也产生了潜移默化的传导。

2.1 废纸进口下滑，供应缺口出现

2017年中国废纸消费量预计约7800万吨，其中进口废纸约2700万吨，进口继2016年再次出现下滑。2012～ 2017年中国废纸消费量年均增长率约5.0%。废纸进口许 可证2017年下半年开始收紧，截至目前，2018年废纸许可 证仅发放419.03万吨，预计全年发放不高于2000万吨， 相比2017年环保部共核定审批进口废纸许可证额度的 2810.76万吨，供应缺口约800万吨。如图1。

图1 2001-2017年我国废纸进口量

2.2 国废回收率的增长也非常有限

2016年我国废纸回收量达到5182万吨，同比增长 7.5%，为历史最高值。国废回收率为47.6%，表观回收率70%或以上，国内回收率增长非常有限，预计最高回收量5500万～5800万吨。如图2。

图2 2006-2016年我国废纸回收量和进口量

数据来源：RISI

2.3 纸厂采购废纸成本上升

2018年进口废纸商检海关执行力度、环保部对进口许可证审批进程等皆会影响行情。2018年进口废纸含杂率从2017年的1.5%降低到0.5%，国废价格持续上涨，纸厂采购废纸成本上升。

中国造纸协会预计2017年全国印刷写纸产量约为1790万吨，而其中木浆书写纸产量约800万吨，剩余1000万吨均为混浆和废纸浆产品，废 纸浆产品约为500万吨。依据2018年前几批进口许可证的审批情况看，基本申请到许可配 额的均为大厂，而用废纸浆生产文化纸的500万吨产量里，除了玖龙等大纸厂可以申请到进口指标外，剩余500万吨的低档产品的原材料供应堪忧，而这部分的需求会继续被高端产品所替代，这意味着未来木浆文化纸的需求将进一步提升。

3 印刷书写纸自身需求不断攀升

新闻出版产业报告数据显示，我国2016年新闻出版图书用纸量182万吨，其中书籍121万吨，课本62万吨。2005～2016年，出版图书用纸量复合增长率为4.2%，其中书籍增长率为7.3%，课本为0.3%，如图3。市场需求呈平稳或轻微增长，主要受书籍出版量增加和二胎政策带来学生教材及簿本需求增长。

图3 2005-2016年全国图书出版用纸量

4 木浆价格继续攀升，纸厂成本难降

2017年木浆价格累计上涨68%～98%，目前现货木浆价格平稳和微调，但是长远来看木浆价格还会继续上涨。2018～2020年没有新的纸浆产能释放，浆厂的开工率将高达97%，纸浆供应将出现前所未有的紧张。

目前工厂订购的前期高价浆已经陆续到货，纸厂生产成本增加，目前针叶浆900美/吨，阔叶浆760美/吨，2018年2月外盘阔叶浆继续报涨20美/吨。大型纸厂采购以外盘为主，少量现货补充的规律不会发生较大变化，未来成本压力难降。

2018年南美浆厂出台检修计划，预计第一季度减少供应量15.7万吨左右，印尼浆厂在第一季度也持续减量供应，后续外盘浆价持续上涨。

5 文化纸厂的库存处于低位

2016年起主流文化纸厂的库存始终处于低位， 2017年全年的平均库存13天左右，整体库存天数偏低。 目前纸厂面临的主要问题是春节期间的发货问题，即使 货物运输没有那么顺利，整体偏低的库存也能支撑住价 格。

6 2018年环保政策落实到位

春节临近，环保政策的执行丝毫未见松懈。近日，全国多地发起了环保大行动，十几家问题纸业公司被媒体曝光，等待他们的将会是停产及罚款等严厉的处罚。

环保部最新通报显示，1月19日，22个督查组和84个 巡查组检查石家庄、济南、郑州等22城市重污染天气应急 预警响应具体点位1027个，发现存在偷排、管理不现范、 手续不完善、存在严重安全生产隐患的企业立即下达停 产决定书，责令不合格企业制定方案予以整改，确保符合 环境要求方能开机。

2016年是环保政策年，2017年是环保政策爆发年，2018年将是环保政策落实年。新的一年，环保将会按 照越来越严格的法规执行，环保不能达标的中小造纸企业，恐将活不过2018年。

7 结论

2017年造纸行业延续了2016年以来的强劲上升势 头，盈利丰硕。2018年已经开年，中国经济持续增长，环 保和供给侧改革加快行业调整优化。2018年是环保税施 行的第一年，废纸进口政策收紧，文化纸需求缓慢增长， 纸厂库存保持低位，第一季度纸价的上行已经成行业定 论，未来造纸行业将在保持合理利润下，以稳健的步伐继续前行。